浙商证券：低轨卫星星座建造有望加快 砷化镓相关工业链有望遭到提振

  浙商证券发布研究报告称，跟着低轨卫星星座建造的推动，砷化镓太阳能电池作为卫星电源体系的重要组成部分，有望迎来需求的爆发式增加，带动工业链上游环节如衬底、外延片等环节迎来新一轮上行周期。工业链相关公司包含：乾照光电(300102.SZ)、三安光电(600703.SH)、北京通美(未上市)。

  传统卫星电源体系是由太阳电池阵和蓄电池组组成的联合供电体系，卫星在光照区作业时，由太阳电池阵为卫星体系供电、为蓄电池充电；卫星在阴影区作业时，则由蓄电池为整星供电。前期太阳能电池阵多运用单晶硅或多晶硅的太阳能电池片，但砷化镓电池片凭仗高光电转化功率、高抗辐射才能、宽作业温度带等特色，逐渐成为卫星太阳能电池阵的首要资料方案。

  砷化镓太阳能电池具有高光电转化功率、抗辐射等特色，在外太空太阳能电池阵中大显身手

  砷化镓基系太阳电池阅历了从LPE(液相外延)到MOCVD，从同质外延到异质外延，从单结到多结叠层结构开展变化，其光电转化功率逐渐的提高。2020年9月，由上海空间电源研究所研制的砷化镓太阳电池的光电转化功率抵达34%，荣获其时工博会空间信息工业展产品金奖。现在，国内外空间使用的太阳电池阵上的主力太阳电池为光电转化功率30%的三结砷化镓太阳电池。

  2018年7月，巴基斯坦Paktes-1a星太阳电池阵整阵使用了上海空间电源研究所光电转化功率32%的砷化镓太阳电池，为其时世界上空间类型批量使用的最高功率太阳电池电路产品。2020年5月，在我国新一代载人飞船实验船上，以充电电路的方式搭载并使用了上海空间电源研究所研制的光电转化功率34%的砷化镓太阳电池，是世界空间顶尖太阳电池的初次在轨使用。

  星网和“G60星链带动下，”低轨卫星星座建造有望加快，砷化镓相关工业链有望遭到提振

  从砷化镓的需求来看，砷化镓衬底现在首要使用范畴为LED、射频等范畴，未来卫星太阳能电池体系有望成为砷化镓需求的另一拉动力气。因为低轨卫星体系轨迹及频段资源有限，我国必将加快低轨卫星星座的建造，2021年4月28日，经国务院同意，我国卫星网络集团有限公司(简称“星网公司”)正式建立，首要承当统筹我国卫星互联网开展使命。星网公司方案建造我国的卫星互联网体系，构建卫星互联网工业生态，统筹卫星互联网资源，这将为卫星互联网的工业化使用奠定了坚实的根底。

  2021年11月26日，由松江区、联和出资、临港集团三方一起打造的“G60星链”工业基地，将建造长三角首个卫星制作的“灯塔工厂”。在“G60星链”工业基地启航典礼上发布了“G60星链”工业基地开展规划，项目规区分三期建造，“十四五”期间完结“152”工程，建成1个全球低轨卫星通信星座,建成面积超500亩的卫星互联网工业集群，构成规划超200亿的卫星互联网工业立异使用生态，成为高品质人才集聚、设备环境先进的世界一流卫星研制制作运营基地。伴跟着“星网”和“G60星链”在低轨卫星星座建造的加快，砷化镓太阳能电池作为卫星电源体系的中心组成部分，需求有望得到继续拉动。

  危险提示：技能打破没有抵达预期、总体规划调整、工业链发展没有抵达预期、竞赛加重等危险