思瑞浦获61家机构调研：公司已与国内多家晶圆及封测供应商达成合作并在积极地推进具体业务的落地（附调研问答）

  思瑞浦4月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月31日接受61家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

  公司2021年年度报告已于2022年3月14日依法披露，年报披露后公司通过多种方式与相关投资者进行了沟通，并于2022年3月30日在上证路演中心平台召开了2021年度业绩暨现金分红说明会，与投资者作了进一步交流。相关情况汇总如下：

  一、2021年度经营情况介绍（一）2021年度主要经营情况2021年，公司实现营业收入132,594.89万元，同比增长134.06%。其中，信号链产品实现出售的收益102,771.82万元，同比增加88.63%；电源管理产品实现出售的收益29,823.07万元，同比增加1,276.27%。2021年，公司信号链产品收入占比为77.51%，电源管理产品收入占比上升至22.49%。

  2021年实现归属于上市公司股东的纯利润是44,353.56万元，同比增长141.32%；剔除股份支付费用影响后，归属于上市公司股东的纯利润是58,670.94万元，同比增长180.41%。

  2021年，公司信号链芯片产品毛利率为63.48%，较上年同期提高0.98个百分点；电源管理产品毛利率为50.37%，较上年同期提高21.13个百分点。2021年综合毛利率为60.53%，较上年同期下降0.7个百分点。

  2021年，公司研发投入金额总计30,096.91万元，同比增长145.60%，研发投入占当期收入比为22.70%，同比提高1.07个百分点。公司研发技术人员数量增加至275人，同比增长95.04%；研发技术人员占公司员工总数的69.62%，同比提高4.04个百分点。研发技术人员中，硕士及博士以上学历人数占比为70.18%，同比提高12.02个百分点。

  （二）公司长期发展的策略1、持续夯实公司的信号链产品线，继续开发多品类的信号链产品，缩小与国际友商的产品品类和数量差距；

  2、进一步拓展电源管理产品线，保持与信号链旗鼓相当的资源投入，持续丰富产品品类，加快客户覆盖，促进整体收入结构均衡发展；

  3、大力投入资源开发车规、隔离等底层IP和产品能力，拓展嵌入式处理器、模拟前端等数模混合设计的能力，为公司未来的产品开发打好底层的技术基础并积累长期的竞争能力；

  4、持续扩大研发技术团队，吸引、培养更多的优秀技术人才，为公司在模拟行业内的长期竞争做好人才储备工作；

  5、与现有供应商加强协作，持续推进新增供应商的考评和引入，加强产能保障，维护供应链长期安全。

  答：自2019至2021年度，公司信号链产品毛利率均在60%左右，较为稳定。目前，公司信号链产品毛利率在国内企业中已处于比较存在竞争力的水平，且在不断努力缩小与国际有突出贡献的公司的差距。根据公开数据，国际有突出贡献的公司德州仪器及亚德诺2019年至2021年综合毛利率在65%左右，且各年毛利率之间亦会存在一定波动。

  （1）供应端产能紧缺及价格变更情况。公司成本主要由晶圆与封测两部分所组成。若供应端因产能紧缺导致上述成本上涨，会对产品毛利率有所影响；

  （2）下游市场构成及需求情况。目前，公司产品主要使用在在泛通讯及泛工业领域，具体又涉及众多的细分应用市场。各细分市场所对应用产品性能等要求不同，产品毛利率也存在差别。因此各应用市场需求及所销售产品占比，将影响信号链产品的毛利率；

  （3）新产品推出效率及整体产品结构。目前，公司信号链产品主要由线性、接口及转换器三大类产品组成。公司将综合客户端需求与产能资源分配，进行产品定义和研发，安排新产品（通常能实现更好的毛利率）的推出节奏，并动态调整在售产品结构。

  答：2021年度，公司信号链产品实现出售的收益102,771.82万元，同比增长88.63%，业务规模逐步扩大。但无论是产品品类、产品型号数量还是收入规模等方面，公司与国际有突出贡献的公司相比差距仍然巨大。

  未来，企业主要会围绕以下几方面进一步夯实信号链产品线）继续开发多品类的信号链产品，缩小与国际友商的产品品类和数量差距；（2）持续扩大研发技术团队，吸引、培养更多的优秀技术人才，为长期竞争做好人才储备工作；（3）持续推进嵌入式处理器、车规及隔离等方面的技术积累与开发，并与信号链产品逐步实现融合，争取为客户提供更多具有差异化的数模混合类产品；（4）与现有供应商加强协作，持续推进新增供应商的考评和引入，为业务发展提供更坚实的产能保障；（5）依靠更为丰富的产品型号，紧抓国产替代带来的良好发展机遇，继续大力拓展国内市场，提升市场覆盖，拓宽产品应用，增强客户黏性；（6）此外，公司也会积极寻找外延发展机会，适时推进相关的产业投资和并购。

  答：2021年，电源管理产品收入主要由线性电源、电源监控及马达驱动产品贡献。其中，线%。

  答：2021年，电源管理产品毛利率为50.37%，同比提高21.13个百分点，根本原因是随着电源新产品的陆续推出，高性能产品销量增加，使得电源管理产品整体结构改善，毛利率提高。

  答：2021年，电源管理产品收入同比取得了1,276.27%的增长，这主要得益于前几年在该领域的准备和耕耘，增速较高其实是因为2020年收入基数较小，未来，随着比较基数的增大，收入增速会逐步回归到稳定水平。

  未来，公司会继续保持在电源管理产品线的资源投入，并围绕以下方面做电源管理产品的研发：线性电源、通用DC-DC开关电源、PMIC、数字多相电源、电池管理系统等。

  （三）关于嵌入式处理器事业部2021年，企业成立了嵌入式处理器事业部，并大力投入资源进行团队建设，目前该团队在天津、上海等地研发中心均有人员布局，未来公司会将围绕产品规划持续引入优秀人才。目前该部门尚处于前期的技术开发与IP积累阶段。

  成立嵌入式处理器事业部符合公司长期的发展的策略，可以在信号链和电源模拟芯片的基础上，逐渐融合嵌入式处理器，针对特定应用推出各类数模混合产品，进一步丰富产品类别，为客户提供更全面的解决方案。上述数模混合产品存在良好的客户基础，能够在一定程度上帮助公司更充分的利用现有客户资源，更全面地实现用户需求并增强客户粘性。

  答：汽车电子属于公司将长期聚焦的三道赛道之一，车规级技术属于公司将持续投入资源进行开发的平台性技术之一。2021年公司已建立完整的汽车电子质量管理体系并通过相关客户的认可，首颗汽车级高压精密放大器已实现批量供货。公司会持续推进车规技术的研发，未来各个产品线会陆续推出相应的车规级产品，例如，车规运放、车规LDO、车规接口等产品。

  答：2021年，公司第一款多通道数字隔离器已经量产，隔离电压、静电保护等关键指标均达到国内领先水平。未来，公司会保持在隔离技术方面的研发投入，并根据研发进展，在各产品线逐步推出相应的隔离产品，包括隔离运放、隔离接口、隔离驱动等。

  （五）产能相关情况公司供应链最重要的包含晶圆和封测两部分。目前，封测相关产能已相对缓解，晶圆制造产能仍然较为紧张。基于过去在晶圆产能保障方面做的准备，目前已拥有的产能能够保证基本的需求，但距离更高的业绩增长目标尚存在一定缺口。未来，公司会与供应端合作伙伴持续保持密切沟通，为争取更多产能支持而努力。

  公司将不断拓展新的供应商，分散供应链风险。目前，公司已与国内多家晶圆及封测供应商达成合作，并在积极地推进具体业务的落地，但短时间内新增供应商无法为企业来提供明显的产能支持。

  答：假设首次授予80%，预留20%部分后续授予。在首次授予公告发布时，公司会根据首次授予数量以及授予价格与公允市价之间的差额，初步预测股份支付费用，并在后续各季度进行分摊。但上述预测结果并不意味着最终的会计成本，实际会计成本与最终实际归属的股份数量相关。例如，若年终审计时或实际归属前发生激励对象离职的情况，公司将对前期已经计提的股份支付费用作冲回处理。因此，最终经审计确认的股份支付费用有可能低于前期激励公告中预测的费用。另外，预留部分（20%）激励股票的实际授予时间以及授予时股票的公允市价高低也会对计入当年度股份支付费用的多少存在影响。

  答：公司目前处于快速发展阶段，需围绕业务目标，持续扩大研发技术团队，吸引、培养更多的优秀技术人才，为长期竞争做好人才储备。公司目前已经建立包括薪酬和股权等在内的较为完善的薪酬与激励体系。未来，公司会依据业务规划及人才引进的节奏，选择正真适合的方式来吸引和激励人才。如果未来拟实施新的股权激励，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。

  答：2021年第四季度，公司综合毛利率和信号链产品毛利率环比均会降低，主要是受当季度所出售信号链产品结构的影响，相对于第三季度，第四季度所出售的更高毛利的产品占比略有下降。

  答：“公允市价变动收益”主要由截至2021年末尚未到期赎回的闲置募集资金理财计提的收益构成；“投资收益”最重要的包含两部分，绝大部分是由2021年末已到期赎回的闲置募集资金理财实现的收益，另外还包括少部分长期股权投资带来的投资收益变动。

  答：近期，深圳、上海等城市疫情出现反复，受到当地疫情防控措施的影响，公司部分产品的收、发货进度受到一定影响。目前公司已积极采取应对措施以减轻影响。

  答：公司在前期产能紧张时，以预付款的方式和供应商增强合作，随着产品出货，预付款逐渐消耗释放。因此，2021年四季度预付款有所下降;

  思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司主营业务为模拟集成电路芯片的研发和销售。公司的产品主要涵盖信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大类产品，包括运算放大器、比较器、音/视频放大器、模拟开关、接口电路、数据转换芯片、隔离产品、参考电压芯片、LDO、DC/DC转换器、电源监控电路、马达驱动及电池管理芯片等。公司的部分产品性能处于较为领先的水平，尤其在信号链模拟芯片领域，公司的技术水平杰出，许多核心产品的综合性能已达到了国际标准。同时，公司是少数实现通信系统模拟芯片技术突破的本土企业之一，满足了先进通信系统中部分关键芯片“自主、安全、可控”的要求，已成为全世界5G基站中模拟集成电路产品的供应商之一。

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